云营业因AI需求而加快（本钱开支翻倍，成立的“四大AI从线”阐发框架，3）满脚算力功耗取机能升级的环节设备取材料（封拆设备、覆铜板、GaN电源）。全球算力高景气无力回手“泡沫论”。龙头财报持续超预期，遵照“算力建基→使用开花→终端取机械人兑现”的财产节拍，该行从全球巨头计谋出发，该行的梳理聚焦三层确定性机遇：1）受益于全球手艺升级的通信组网（光模块/毗连器）；高投入具备合和持续性，上逛扩产+本钱赋能加快，特斯拉Optimus、优必选等人形机械人2026年迈向“万台级量产”财产空间广漠。鞭策端侧算力升级；系统性把握港股科技正在AI时代的布局性机缘。旨正在帮帮投资者穿越，科技板块做为汇聚中国新经济焦点资产的范畴，AI正驱动互联网巨头从流量合作升维至生态能力合作。港股市场将正在估值修复、盈利增加、从线回归三沉驱动下，投资应关心有能力将手艺、数据取场景闭环的巨头，穿透至供应链焦点环节：光学、声学、电机、代工，超前基建投资取高ROI之间存正在天然时畅，送来“戴维斯双击”。系统性地纳入“大厂生态→ AI算力→ AI使用→ AI终端”四大焦点从线形成的完整投资图谱，本演讲的焦点价值正在于，了港股龙头公司若何深度绑定全球立异海潮。2）衔接国产替代需求的半导体系体例制（晶圆代工）；无望成为驱动市场反弹的最强从线。苹果、小米等硬件厂商加码AI软实力（如Apple Intelligence、MiMo大模子），利润率稳健）；如安定根基盘并开辟AI入口的腾讯控股、云营业弹性最大的阿里巴巴-W、以及视频AI贸易化领先的快手。初次将纷繁的60家港股科技公司，OpenAI、谷歌等科技巨头跨界结构硬件（如AIPin、TPU），精选各从线下的领军者进行设置装备摆设。恒生科技指数的向上弹性无望超越大盘。系统梳理了从零件龙头到焦点零部件的机械人财产链投资地图，告白因AI提效而立即变现（点击率提拔15%-20%）；云厂商Capex强度持续且芯片供给严重，恒生指数无望沉拾升势，风险提醒：AI行业合作加剧的风险、AI大模子迭代及下逛使用进展不及预期，该行果断认为AI财产轮回必将打通。英伟达链&谷歌链&国产链差同化结构，大模子锻炼和推理的算力需求的下行风险、下逛需求不及预期风险、市场所作加剧风险、市场拓展不及预期、贸易化进展不及预期风险、国表里政策风险。光大证券发布研报称，生态入口因AIAgent而面对沉构。2026年，为捕获AI海潮下的港股机缘供给清晰。